The sustainability of the foreign debt in Romania in the next years

Abstract

In Romania, the external debt has had a discontinuous increasing trend after 1990, sharper in some periods. In this context, in the article, we aimed at analyzing the sustainability of Romania's foreign debt, depending on the evolution of several macroeconomic indicators. The methodology in the paper joins empirical, comparative and descriptive analysis with data interpretation. Using average growth rates, we forecast some external debt indicators for the period 2025-2030, based on three scenarios (pessimistic, moderate and optimistic), then we explain the results obtained. The problems that emerge from the analysis of the simulation results refer to the value and the evolution of the external debt as a share of GDP, to the insufficient growth rate of exports, etc. We can conclude that there are several risk factors brought about by the external debt level and the indebtedness rate of the Romanian economy, which rise concern about the sustainability of foreign debt. The article is based on the research project "Romania's external indebtedness in current and perspective conditions", elaborated in CFMR "Victor Slăvescu" in 2022, under the coordination of Camelia Milea, Ph.D.

În România, datoria externă a avut o tendință crescătoare discontinuă după 1990, mai accentuată în unele perioade. În acest context, în articol, ne-am propus să analizăm sustenabilitatea datoriei externe a României, în funcție de evoluția câtorva indicatori macroeconomici. Metodologia utilizată îmbină analiza empirică, comparativă și descriptivă, cu interpretarea datelor. Cu ajutorul ritmurilor medii de creștere, prognozăm nivelurile unor indicatori ai îndatorării externe, pentru perioada 2025-2030, pe baza a trei scenarii (pesimist, moderat și optimist), apoi interpretăm rezultatele obținute. Problemele care se întrevăd din analiza rezultatelor simulării se referă la valoarea și evoluția indicatorului datoriei externe în PIB, la ritmul insuficient de creștere a exporturilor, etc. Putem concluziona că există mai mulți factori de risc determinați de nivelul și de ritmul de îndatorare al economiei românești, care constituie elemente de îngrijorare pentru sustenabilitatea datoriei externe. Articolul are la bază proiectul de cercetare „Îndatorarea externă a României în condițiile actuale și de perspectivă”, elaborat în cadrul CCFM „Victor Slăvescu” în anul 2022, sub coordonarea d-nei dr. Camelia Milea.