Sustainability is all the rage: Can firms have their cake and eat it too? A literature review

Abstract

This study reviews the literature on environmental, social and governance (ESG) factors and their impact on corporate behavior and financial performance, highlighting the challenges of standardizing ESG data and aligning regulatory efforts with market needs. Market participants use ESG information; thus, a solid framework is essential for understanding its effect on financial outcomes. The lack of standardization creates uncertainty, reduces disclosure reliability, and limits investors’ informed decision-making. This paper addresses three key themes: the impact of ESG on corporate financial performance, inconsistencies in ESG disclosures and ratings that create data ambiguity, and the influence of evolving global ESG regulations. Drawing on numerous academic articles from reputable journals covering trends in emerging and mature markets, the review employs a systematic literature review (SLR) to identify themes and gaps. Findings indicate that ESG integration generally produces positive or neutral financial outcomes, though regional differences exist, and inconsistent data affects ratings. The study contributes by examining ESG frameworks, categorizing their effects on companies and investments, and emphasizing the need for standardized ESG data to enhance transparency, reduce greenwashing, and support informed, sustainable investment decisions.

Acest studiu revizuiește literatura de specialitate privind factorii de mediu, sociali și de guvernanță (ESG) și impactul acestora asupra comportamentului corporativ și performanței financiare, evidențiind provocările legate de standardizarea datelor ESG și alinierea eforturilor de reglementare cu nevoile pieței. Participanții pe piață utilizează informațiile ESG; prin urmare, un cadru solid este esențial pentru înțelegerea efectului acestora asupra rezultatelor financiare. Lipsa de standardizare generează incertitudine, reduce fiabilitatea raportărilor și limitează capacitatea investitorilor de a lua decizii informate. Această lucrare abordează trei teme principale: impactul ESG asupra performanței financiare corporative, inconsistențele în raportările și ratingurile ESG care creează ambiguitate în date și influența reglementărilor ESG globale în evoluție. Bazându-se pe numeroase articole academice din jurnale de renume, acoperind tendințele din piețele emergente și cele mature, revizuirea utilizează o metodologie de revizuire sistematică a literaturii (SLR) pentru a identifica teme și lacune. Rezultatele indică faptul că integrarea ESG produce, în general, rezultate financiare pozitive sau neutre, deși există diferențe regionale, iar datele inconsistente afectează ratingurile. Studiul aduce o contribuție prin examinarea cadrelor ESG, clasificarea efectelor acestora asupra companiilor și investițiilor și sublinierea necesității unor date ESG standardizate pentru a crește transparența, a reduce fenomenul de „greenwashing” și a sprijini deciziile de investiții sustenabile și bine fundamentate.